【南美侨报编译王晗报道】巴西总统卢拉连任后美元走强，给通胀带来了额外风险，并开始促使经济学家们调整对全国广义消费者价格指数（IPCA）的预测。据他们分析，这一威胁正值食品价格已反映出“厄尔尼诺”气候现象初步影响之际。

巴西《圣保罗页报》报道，大选后一周内，美元累计升值9.2%，这是金融市场对政府财政调整力度可能不足这一担忧作出的反应。

如果美元汇率维持在高于大选前的水平，可能会对经济各行业的价格造成压力。美元汇率影响依赖进口原材料的商品生产，也是包括农产品在内的各类大宗商品价格的基准。

“几乎所有领域都会在不同程度上受到汇率的影响，但其中一些领域尤为明显，例如燃料、食品和部分耐用品的价格，受影响的范围极其广泛。”咨询公司4intelligence的经济学家法比奥·罗芒（Fábio Romão）表示。

他将2026年IPCA的预测值从5.18%上调至5.31%，2027年的预测值则从4.23%上调至5%。这位经济学家指出，汇率曲线的变动是此次上调的主要原因，其次是“厄尔尼诺”现象可能对物价产生更显著的影响。

罗曼指出，随着“6x1”工作制的终止和税制改革，部分行业成本可能上升，但这些因素对预测调整的影响较小。

巴西央行设定的通胀目标中值为3%，容差区间为上下1.5个百分点，即下限为1.5%，上限为4.5%。

“不仅2026年的通胀令人担忧，2027年的通胀也开始令人担忧。”咨询公司MB Associados首席经济学家塞尔吉奥·瓦莱（Sergio Vale）表示。他预测，2026年IPCA将升至5.2%，2027年则为4.5%。

在大选结果出炉之前，高企的食品价格再次给通胀带来了压力。由于南部和东南部地区遭遇强降雨等气候问题导致供应减少，食品价格随之上涨。

据瓦莱称，这种局面部分可归因于“厄尔尼诺”现象的初期影响。该现象以影响气温并改变降雨分布而著称，这对农业和畜牧业生产构成了挑战。

瓦莱认为，在市场因卢拉胜选而经历一阵惊慌之后，美元汇率可能会趋于稳定，但仍需等待总统就财政政策及新政府组建所发出的信号。

这位经济学家指出，除了汇率和“厄尔尼诺”现象外，劳工党政府在选举前夕实施的刺激经济措施也可能从需求侧对IPCA构成压力。

他举例提到“家庭补助金”（Bolsa Família）的调整。增额公告发布于第一轮投票前17天，新标准金额则在第二轮投票前一周开始发放。“年底局势相当动荡，这给通胀带来了额外压力。”瓦莱表示。

Daycoval银行首席经济学家拉斐尔·卡多索（Rafael Cardoso）预测，2026年IPCA为5%，2027年为4.2%。据他称，受多种风险因素综合影响，明年的通胀率预测值可能会上调。

这位经济学家表示，这将取决于“厄尔尼诺”现象的影响强度、汇率压力以及“6x1”工作制取消带来的成本，此外还取决于油价走势和政府在燃油方面的政策措施。

据巴西地理统计研究院（IBGE）数据显示，10月份，以IPCA-15衡量的通胀率放缓至0.32%。机票和电价的下跌有助于抑制通胀上升，而食品价格高企则对整体通胀数据构成压力。

家庭食品价格上涨了1.01%，这是自2021年以来10月份的最大涨幅。番茄是主要推手，涨幅达24.54%，其次是大米（5.8%）、洋葱（13.63%）和土豆（10.96%）。

UBS GWM巴西宏观经济主管索朗热·斯鲁尔（Solange Srour）认为，如果没有可信的财政调整，美元升值趋势将持续，并成为明年通胀的又一推动因素，这将使央行更难控制物价上涨。

该经济学家认为，在此背景下，不能排除央行在2027年不得不再次上调基准利率的可能性。

“我们看到汇率出现了显著波动，这会对通胀产生影响。如果不采取措施来控制债务增长，这将对通胀预期产生重大影响。政府需要明白，如果不在财政方面采取紧急行动，经济形势将迅速恶化。”她表示。

斯鲁尔指出，受“厄尔尼诺”现象和油价上涨影响，通胀上升已成定局。“长期维持燃油补贴是不可持续的。”这位经济学家表示，她还指出了其他通胀因素，例如“6x1”工作制的终止以及税制改革的实施。

在她看来，明年唯一的通缩因素是经济增速放缓。“但在人们对财政政策缺乏信心的背景下，我倾向于认为这对于通胀的影响微乎其微。”她说。