【南美侨报编译王晗报道】除了创纪录的8390万人陷入欠款困境，其中超过半数（5415万人）在金融体系中存在逾期债务之外，由于收入负担过重，巴西人几乎没有余地按时偿还债务。这一困境体现在一份关于违约情况的最新数据中。在六年半的时间里，同时拖欠传统金融机构和金融科技公司（fintech，如Nubank）债务的巴西人数量增长了四倍多。

巴西《圣保罗州报》报道，这部分违约者的平均欠款额接近8000雷亚尔，比传统金融机构的平均欠款额高出约40%。在相同的比较基准下，其未偿还债务的数量也是后者的两倍。

今年7月，有892万人同时拖欠了传统金融机构和金融科技公司的债务。据数据分析公司Serasa Experian基于其数据库进行的一项关于导致违约的信贷来源特征的研究显示，这一数字较2019年12月增长了355.1%。

同时拖欠金融机构和金融科技公司债务的群体，其增长率在各群体中最高。在同一时期，仅拖欠金融科技公司债务的人群中，拖欠人数增长了74.55%，其次是仅拖欠金融机构债务的群体，增幅为56.69%。而整个金融体系中的信用不良人数在六年半内增长了77.13%。

“那些寻求第二种信贷渠道却最终陷入违约的人，正处于资金周转的瓶颈之中。”Serasa Experian首席经济学家、该研究负责人卡米拉·阿卜杜勒马拉克（Camila Abdelmalack）表示。

这位经济学家认为，这一结果非常明确地表明，许多巴西人为了履行某些义务而向金融科技公司寻求信贷，结果却连这一点都未能实现，因为他们最终也陷入了违约。不过，她指出，该研究并未明确指出导致违约的首次信贷来自何处。

该研究最引人注目的发现是，消费者在申请信贷时，并不一定是在从一家金融机构转向另一家。“在利率极高的背景下，由于收入被大量占用，消费者正在积累多重金融关系。”卡米拉表示。

该公司的另一项研究显示，目前巴西人平均有74.6%的收入用于支付各类开支。这一高比例的收入占用涵盖了日常基本开支和各类贷款。

对于收入不超过最低工资（1621雷亚尔）的人群来说，情况更为严峻：收入占用率升至87.9%。而对于收入在1至2倍最低工资之间的人群，这一比例高达87%。“也就是说，他们完全没有财务回旋余地。”这位经济学家指出。

尽管今年7月按债务人数量计算的逾期贷款中，绝大多数仍集中在传统金融机构，占比达76.3%，但这一份额自2019年12月以来已下降了约10个百分点。

与此相对，同期在金融科技公司和传统金融机构中出现违约的借款人比例则大幅上升。2019年12月，该比例占金融体系总逾期借款人的6.41%，而今年7月已升至16.47%。也就是说，大约每六名逾期借款人中就有一名来自该类机构。同期，仅在金融科技平台上的逾期借款人占比则保持稳定。

由于紧急援助金的发放推动了银行服务普及，巴西央行推出的即时支付系统Pix的建立，以及金融科技公司数量的增加，促使该公司开展了这项研究，旨在厘清信贷供给增长与消费者违约率之间的关系。

金融科技公司最终实现了信贷的普及，同时也使风险更加普遍。据卡米拉介绍，这些公司扩大了信贷市场的覆盖范围，特别是惠及了低收入家庭。

当前，随着经济活动进入放缓轨道，且利率长期处于较高水平，这一局面正变得愈发严峻。“多年来，我们一直面临着两位数的利率水平。”这位经济学家表示。

卡米拉预测，由于经济活动放缓、信贷供给减少，加之利率水平依然居高不下，未来几个月消费者违约率将呈恶化趋势。

如果当前局面持续下去，令人担忧的不仅是累积的未偿债务数量，还有未偿债务的平均金额。根据该研究，今年7月，每位违约者在整个金融体系中平均有2.3笔逾期债务，平均金额为5775雷亚尔。

对于同时拖欠金融机构和金融科技公司债务的违约者而言，未结债务的平均数量是前者的两倍，达到4.18笔，平均金额高达7963雷亚尔。

该研究中另一个引发对未来违约状况警觉的要点，是债务重组指标的下降。即通过一次性付清或协商在60天内偿还的方式解决的未结债务。

传统金融机构的年均信贷回收率从2024年的70%降至2025年的66%。而在金融科技公司中，债务回收率的下降更为显著，同期从39%降至30%。

“一旦出现违约，消费者在恢复正常还款方面面临巨大困难，而金融机构也更难收回债务。巴西人处于违约状态的时间正在延长。”卡米拉表示。