【南美侨报编译王晗报道】巴西央行本周一（18日）发布的《焦点调查》（Focus）公报中，对2026年消费者价格指数（IPCA）的预测中值连续第十周上调，从4.91%升至4.92%，进一步拉大了与巴西央行4.50%目标上限的差距。这一变化反映了中东战争带来的不确定性不断加剧，该冲突引发了油价飙升。

巴西《圣保罗州报》报道，金融市场对2027年IPCA的预测中值维持在4.0%，连续三周保持稳定。一个月前，该预测值为3.99%。

Focus预测2028年通胀率中值从3.64%上升至3.65%，此前该预测值在上一次发布时保持稳定。央行货币政策委员会（Copom）在4月份的上次会议纪要中强调了其对该时期通胀预期脱锚的担忧，这可能已经反映了石油供应冲击的次生影响。

“迄今为止，这场冲突的持续时间可能足以使一些风险成为现实，其中最明显的是长期通胀预期，特别是2028年通胀预期的进一步脱锚。在此背景下，委员会重申其致力于应对石油及其衍生品供应冲击的次生影响，并在高度不确定的情况下，保持冷静，随着时间的推移收集更多信息。”Copom的报告中称。

即使在4月份的会议上，Copom修正了预测值之后，市场预测的通胀轨迹仍然高于央行的预期。当时，委员会将2026年IPCA的预测值从3.9%上调至4.6%，并将2027年的IPCA预测值从3.3%上调至3.5%。

央行设定的中心通胀目标为3%，上下浮动1.5个百分点，即上限为4.5%，下限为1.5%。如果通胀率连续六个月超出该区间，则视为央行未能实现目标。

在本周的《焦点调查》公告中，对2026年底基准利率（Selic）的预测中值从13.0%上调至13.25%，这是连续三周保持稳定后的首次上涨。由于不确定性加剧，市场一直在调整对央行延长宽松货币政策周期的预期。

对2027年底基准利率的预测中值维持在11.25%。一个月前，该预测值为11.0%。

Copom在2026年的前两次会议上已累计降息0.25个百分点，将Selic降至年利率14.50%。然而，在上次会议纪要中，委员会警告称，随着有关冲突的新信息的出现，此次降息周期的幅度和持续时间将随时间推移而确定。

委员会强调，其在执行货币政策时仍将保持“谨慎和冷静”，以便将有助于更清晰了解冲突深度和范围及其对价格水平的直接和间接影响的新信息纳入后续步骤。

委员会表示：“为确保通胀在相关货币政策期限内向目标水平靠拢，委员会明确指出，调整周期的幅度和持续时间将随着新信息的纳入分析而随时间推移而确定。”

市场对2028年底Selic的预测中值连续第17周维持在10.0%。对2029年的预测也维持在10.0%。

根据《焦点调查》，对巴西2026年国内生产总值（GDP）增长的预测中值维持在1.85%。一个月前，该预测值为1.86%。

市场预期的增长率高于巴西央行根据第一季度货币政策报告（RPM）预测的1.6%。财政部预计今年GDP增长率为2.33%。

金融市场对巴西2027年经济增长的预测中值从1.76%升至1.77%。对2028年和2029年的GDP增长预测中值分别连续第114周和第61周维持在2.0%。

在汇率方面，《焦点调查》报告显示，对2026年底美元汇率的预测中值维持在5.20雷亚尔。一个月前，该预测值为5.30雷亚尔。

对2027年底美元汇率的预测中值从5.30雷亚尔下调至5.27雷亚尔。四周前，该预测值为5.35雷亚尔。对2028年底的预测值从5.35雷亚尔下调至5.34雷亚尔，这是连续第三周下调。对2029年的汇率预测值连续第二周维持在5.40雷亚尔。