在巴西中央银行18日宣布将基准利率上调至15%之后，多位经济学家警告称，如不尽快实施有效的财政整顿政策，持续走高的利率将加剧巴西公共财政压力，使联邦债务负担进一步上升。

新华财经报道，此次巴西央行货币政策委员会（Copom）以全票通过的方式将基准利率上调25个基点，创下近年来新高，引发市场对债务可持续性的担忧。专家指出，高利率直接推升以基准利率挂钩的国债及央行操作工具成本，给财政造成“雪上加霜”的压力。

“当前几乎47%的联邦公共债务为浮动利率债券，与基准利率挂钩。考虑到这类债券存量达3.75万亿雷亚尔，利率每上调一个百分点，债务成本在一年内将增加375亿雷亚尔。”前巴西央行公开市场部负责人塞尔吉奥·戈尔登斯坦（Sérgio Goldenstein）表示。他还指出，若计入约1.1万亿雷亚尔的央行回购操作，同样的利率变动还将新增约110亿雷亚尔的财政负担。

戈尔登斯坦估算，仅此次0.25个百分点的上调，在未来12个月内就将导致约121亿雷亚尔的额外支出。他还预测，若考虑到当前财政赤字压力、融资需求上升及发债成本提高，联邦债务总额可能在2025年底逼近财政年报中设定的上限，即8.5万亿雷亚尔，高于2024年底的7.3万亿雷亚尔。

除了债务规模本身，债务“利滚利”的趋势更令市场担忧。奥斯丁评级公司（Austin Rating）首席经济学家亚历克斯·阿戈斯蒂尼（Alex Agostini）测算称，在当前利率水平下，仅联邦本币债务（DPMFi）未来12个月的利息支出就将达到5404.3亿雷亚尔。他指出，若财政预期恶化，还可能引发“风险溢价”上行，从而进一步拉高发债成本。

中新社报道，6月18日晚，巴西中央银行货币政策委员会通报称决定再次加息。这是巴西自2024年9月以来连续第七次上调基准利率。

此次加息0.25个百分点后，利率水平接近2006年5月至7月间的水准，即卢拉第一届总统任期结束时，当时巴西经济表现良好。

关于此次加息，巴西金融市场观点不一：部分认为未来还会再上升0.25个百分点，部分则预测本轮加息周期就此结束。