5日，中国央行降准正式落地，如何影响股债汇市？

中新经纬报道，所谓降准，就是通过降低金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例，增加银行可以自由使用的资金。

7日，中国人民银行（央行）行长潘功胜在新闻发布会上表示，这次将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元（人民币，下同）。通过降准可以优化央行向银行体系提供流动性的结构，降低银行负债成本，增强银行负债的稳定性。

对于阶段性降低汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，潘功胜指出，这两类机构直接面向汽车消费、设备更新投资等领域提供金融支持，降低存款准备金率后，将有效增强这两类机构面向特定领域的信贷供给能力。

新华社报道，这也是2025年首次降准。回顾2024年，全年降准两次，分别于2月5日和9月27日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，累计向市场提供长期流动性约2万亿元。

广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平认为，当前下调存款准备金率有促进内需恢复、加快结构调整等多重作用。从宏观层面看，需要通过下调存款准备金率释放更多流动性，满足当前投资消费扩张与信心修复的资金需求。从微观层面看，拥有充裕资金配置资源的金融机构有利于疏通货币政策传导链条，增强货币创造功能，发挥更大的货币乘数效应。

光大证券首席经济学家高瑞东分析称，5月资金面压力较大，预估5月地方新增专项债发行5000亿元，特别国债发行3600亿元。通过降准增加长期限资金投放，将保持流动性合理充裕。

中新经纬报道，中国首席经济学家论坛理事长、广开首席产研院院长连平分析，此次降准前，中国商业银行加权平均存准率为6.6%。降准0.5个百分点后，仍有一定的下调空间。以目前中国的经济体量、增长速度、金融市场发展程度、流动性状况、银行体系的风险防范与处置能力来测算，未来一段时间，中国至少还有2至2.5个百分点的降准空间。

巨丰投顾分析，降准所释放的资金如同活水，通过多种渠道流入股市，为市场带来了可观的增量资金。据估算，约15%至20%（1500至2000亿元）的资金可能通过权益类基金、两融业务等渠道流入股市。

债市方面，华源证券认为，降准预计将置换买断式逆回购及7天逆回购，减少央行日常逆回购操作规模，相当于收短放长。

光大期货11日研报称，降准降息已经落地，债市利好兑现情况下，短期债市缺乏进一步走强驱动。收益率曲线方面，降准降息利好短端债券，风险偏好回升背景下长端债券相对偏空，预计收益率曲线重新走陡。

汇市方面，东方金诚首席宏观分析师王青表示，降准降息将对稳定人民币汇率发挥重要的支撑作用。王青判断，伴随关税因素的压制作用缓解，汇市情绪改善，短期内人民币还有一定升值动能。