【南美侨报编译王晗报道】雷亚尔的升值是巴西2025年的经济亮点之一。根据信用评级机构奥斯汀评级公司（Austin Rating）的数据，截至本周二（13日），巴西货币对美元的升值幅度为10.1%，位居第四。周二，美元收于5.609雷亚尔，下跌0.076雷亚尔（-1.34%），跌至七个月来的最低水平。

巴西《EXAME》杂志报道，另一方面，当天Ibovespa股指收于138963点，上涨1.76%，创历史最高水平。内部和外部因素都有助于安抚市场。美国4月份宣布消费者通胀率低于预期，这增加了美联储在今年上半年下调基本利率的可能性，从而导致美元在全球范围内下跌。

中美之间的贸易协定也继续引起投资者的共鸣。中国经济做出反应的前景在周二推高了石油和铁矿石等大宗商品的价格，使巴西等原材料出口国受益。

在巴西国内市场，货币政策委员会（Copom）上次会议纪要的严厉基调受到了金融投资者的欢迎。在这份文件中，中央银行表示将长期维持高利率，以抑制通货膨胀。巴西的高利率鼓励金融资本进入巴西，发达经济体的高利率差异吸引了大量金融资本。

根据奥斯汀评级公司的调查显示，2025年，至少72个国家的货币对美元升值。与此同时，俄罗斯卢布是2025年迄今为止升值幅度最大的货币，上涨了34.2%。其次是加纳塞地和瑞士克朗，分别升值了16.6%和13.5%。

奥斯汀评级公司首席经济学家亚历克斯·阿戈斯蒂尼（Alex Agostini）认为，巴西货币之所以升值，是因为与中国和美国这两个主要贸易伙伴的良好关系。

他解释说：“当中国和美国达成协议，将关税降至更合理的水平时，市场非常兴奋。这种情况也降低了美国经济衰退的风险和通货膨胀的威胁，这自然会影响到其他经济体。随着关税的降低，中国也获得了发展动力，因为其是全球经济增长的主要火车头。”

此外，阿戈斯蒂尼还指出，最近有关美国通货膨胀的更多信息也促进了经济前景的改善。本周二，美国消费者价格指数（CPI）数据显示其表现低于预期，年化指数2.3%。

这一结果更接近美联储（Fed）设定的2%的目标，这导致市场乐观情绪上升。他说：“这种情况强化了美国利率可能从7月起下降的预期。”

当美国利率发生变化时，无论是上升还是下降，都会对全球资本流动产生直接影响，进而影响货币。阿戈斯蒂尼解释说，美国利率下降的预期往往会扩大巴西与美国之间的利差，从而吸引更多资金流入巴西。

他说：“因此，预计会有更多资金流入巴西，特别是在金融市场。”然而，尽管外部形势看好，阿戈斯蒂尼还是对巴西的内部现实提出了警告。

巴西仍然面临着亟待解决的财政挑战。尽管与去年相比，财政状况有所改善，但财政风险仍是投资者和分析师关注的问题。他说：“财政风险仍然是那些关注巴西经济的人的关注点。”

这位经济学家指出，2025年雷亚尔的比较基础很高，因为2024年底经济动荡。他说：“去年年底，雷亚尔是全球受影响最严重的货币之一。”

去年11月，巴西政府宣布了一项削减开支计划，其中包括对月收入不超过1000雷亚尔的人免征所得税。市场对这一宣布反应冷淡，对巴西雷亚尔产生了负面影响。

12月是金融市场的季节性月份，向国外汇出资金和红利的需求增加，这使得美元在年底达到近6.20雷亚尔。他解释说：“由于2024年底的各种动荡，比较的基础非常高。”

尽管如此，这位经济学家认为，如果巴西能解决仍然拖累经济的财政问题，雷亚尔汇率还有可能变得更好。